por Michael Kusunóki
Este trabalho
estuda as alterações ocorridas na indústria de fundos mútuos de investimentos
referenciados em depósito interbancário – DI no período de janeiro a outubro de
2002, em virtude da antecipação da regra de obrigatoriedade da marcação a mercado
dos títulos públicos federais. Estuda, sobretudo, as alterações nos riscos envolvidos
nesta modalidade de investimento e nos riscos inerentes às Letras Financeira
do Tesouro,
verificados em dois subperíodos divididos pela data de 31 de maio de 2002. De
forma complementar, busca identificar a variação de performance destes fundos
em relação ao benchmark. Foram
utilizados os desvios padrão, beta e índice de correlação como instrumentos de
verificação das hipóteses levantadas. A amostra compreendeu os cinco fundos de
investimento DI com maiores patrimônios líquidos em 31 de outubro de
2002, mais um
fundo de um banco estatal. Os resultados
indicam que, entre os subperíodos analisados, houve um expressivo aumento nos
riscos dos fundos de investimento e das LFTs. Também demonstrou a dificuldade
dos gestores dos fundos em acompanharem o CDI, benchmark destas aplicações,
sobretudo depois da marcação a mercado.
0 comentários:
Postar um comentário