Análise do Impacto da Regra de Marcação a Mercado nos Fundos de Investimento DI

por Michael Kusunóki

Este trabalho estuda as alterações ocorridas na indústria de fundos mútuos de investimentos referenciados em depósito interbancário – DI no período de janeiro a outubro de 2002, em virtude da antecipação da regra de obrigatoriedade da marcação a mercado dos títulos públicos federais. Estuda, sobretudo, as alterações nos riscos envolvidos nesta modalidade de investimento e nos riscos inerentes às Letras Financeira

do Tesouro, verificados em dois subperíodos divididos pela data de 31 de maio de 2002. De forma complementar, busca identificar a variação de performance destes fundos em relação ao benchmark.  Foram utilizados os desvios padrão, beta e índice de correlação como instrumentos de verificação das hipóteses levantadas. A amostra compreendeu os cinco fundos de investimento DI com maiores patrimônios líquidos em 31 de outubro de

2002, mais um fundo de um banco estatal.  Os resultados indicam que, entre os subperíodos analisados, houve um expressivo aumento nos riscos dos fundos de investimento e das LFTs. Também demonstrou a dificuldade dos gestores dos fundos em acompanharem o CDI, benchmark destas aplicações, sobretudo depois da marcação a mercado.

Fonte: http://www.ead.fea.usp.br/tcc/trabalhos/TCC_Michael%20K.pdf

O Sistema de Contabilização por Fundos – a Experiência Atual da Gestão dos Estados e Cidades Norte-Americanos

por Antonio Leonardo de Azevedo Carvalho

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Os governos diferem do Setor Privado em diversos aspectos, que se pode considerar frutos da própria natureza e finalidade de cada um. Isso particularmente ocorre em relação à administração dos seus patrimônios, à geração de receitas e despesas, e à forma como a execução e o resultado dessa administração patrimonial são informados, o que acabou por resultar na elaboração de todo um sistema de contabilização diferenciado do comumente utilizado na atividade privada, a Contabilidade por Fundos. Este trabalho expõe a base teórico-conceitual dessa forma de contabilização, fundamentada na Teoria do Fundo, a conceituação do que sejam os Fundos, o processo de contabilização por fundos, e as informações contábeis, publicadas em relatórios e demonstrativos, geradas em função dessas características peculiares. Foi exemplificado o uso da Contabilidade por Fundos com a experiência dos governos dos estados e cidades norte-americanos, definidos conforme as diretrizes do  Governmental Accounting Standards Board (GASB), e, como estudo de caso, evidenciado o tratamento dado à matéria pelo governo da cidade de Sioux Falls, Dakota do Sul, com base nas informações geradas pelo seu Comprehensive Annual Financial Report (CAFR), o relatório oficial anual abrangente de gestão. O tópico final aborda a utilização de fundos no Brasil, analisando a viabilidade de constituição de um sistema de contabilização por fundos.

Fonte: http://portal2.tcu.gov.br/portal/pls/portal/docs/2057202.PDF

Contabilidade por Fundos: Desafios para adequação da Contabilidade Tradicional em um ESFL

por Antonio Carlos Leite de Oliveira

O presente trabalho desenvolve um estudo sobre os desafios para adequação da contabilidade tradicional à contabilidade por fundos A questão central da dissertação foi a identificação dos principais desafios dos profissionais da área contábil e as ações tomadas para mitigar o fator crítico verificado no processo de implementação da contabilidade por fundos na entidade.

Para atingir o objetivo central da pesquisa, procedeu-se um estudo de caso junto a uma Entidade sem Fins Lucrativos – ESFL, com sede em Curitiba e de atuação nacional, utilizando-se como instrumento para coleta de dados entrevistas semi-estruturadas.

Este estudo legitimou-se no fato de que as ESFL necessitam de informações contábeis para que possam orientar seus gestores, com o intuito de proporcionar uma melhor qualidade dos serviços a que se propõe e utilizando os recursos com eficácia e eficiência.

Adotou-se uma abordagem qualitativa para nortear a busca de respostas. A partir do referencial teórico e da pesquisa empírica foi possível identificar os principais desafios enfrentados pelos profissionais da contabilidade na implantação da Contabilidade por Fundos bem como investigar as providências tomadas para transposição do desafio.

Destacam se neste contexto a inexistência de sistemas de contabilidade adequados, próprios para a Contabilidade por Fundos, e a dificuldade de customização dos sistemas existentes.

Fonte: http://www.ppgcontabilidade.ufpr.br/system/files/documentos/Dissertacoes/D014.pdf

Contabilidade por Fundos - Um Instrumento para aplicação em Entidades Sem Fins Lucarativos de Autogestão Patrocinada a Saúde

por Joabson de Brito Cardoso, 

Marcos Antonio da Cunha.

O objetivo do presente artigo consiste em analisar os instrumentos capazes de serem utilizados para evidenciação das informações contábeis que são geradas em uma  entidade sem fins lucrativos de autogestão patrocinada à saúde, quando esta utiliza a contabilidade por fundos como forma de mensuração de suas atividades.

Em função da especificidade do conjunto de recursos repassados a essas entidades, este trabalho procura evidenciar os aspectos conceituais da contabilidade por fundos e suas principais fontes de recebimento de recursos; características e semelhanças com a contabilidade tradicional; histórico resumido sobre o surgimento das entidades de plano de saúde.

Por último com o desenvolvimento de um exemplo extraído de uma empresa de autogestão em saúde, foram abordados aspectos gerais relacionados à mensuração contábil, no sentido de assegurar maior qualidade nas informações geradas pela contabilidade por fundos, visando desta forma, motivar e coordenar às ações dos gestores na tomada de decisão ao permitir, com a utilização de alguns dos instrumentos gerenciais extraídos da contabilidade por fundos, uma exposição de uma estrutura de gestão possível de ser utilizada para se assegurar um maior controle para os recursos dessas entidades.

Fonte: http://www.congressousp.fipecafi.org/artigos22005/98.pdf